生豬行業(yè)盼“漲”已久。然而，豬價(jià)在節(jié)前短暫回彈后，又在節(jié)后坐上了“滑梯”。值得一提的是，與生豬持續(xù)走低的市場(chǎng)行情不同，當(dāng)下的仔豬市場(chǎng)不僅價(jià)格持續(xù)走高，較節(jié)前上漲50—100元/頭，且成交相對(duì)活躍。此外，神農(nóng)集團(tuán)在2月23日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中透露，從2023年12月到2024年1月公司共采購(gòu)了約18萬(wàn)頭仔豬。

　　仔豬補(bǔ)欄積極性高，行業(yè)紛紛看好后市？

　　“近期豬價(jià)持續(xù)下滑，春節(jié)之后，市場(chǎng)消費(fèi)疲軟，價(jià)格走低，但相反仔豬價(jià)格持續(xù)走高，目前7公斤斷奶仔豬成交價(jià)450—500元/頭，業(yè)者對(duì)后市行情看好，補(bǔ)欄積極性高。根據(jù)2023年產(chǎn)能損失情況來(lái)看，山東河南商品豬出欄或有緊缺，生長(zhǎng)周期來(lái)推算，預(yù)計(jì)7—8月會(huì)出現(xiàn)年內(nèi)高點(diǎn)。”上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師郭丹丹接受記者采訪時(shí)表示。

　　星圖金融研究院研究員武澤偉告訴記者：“一般而言，仔豬會(huì)被認(rèn)為是豬肉供給的先行指標(biāo)，大概需要6個(gè)月出欄。仔豬價(jià)格上漲，說(shuō)明養(yǎng)殖戶對(duì)于豬價(jià)后市看好，因此，愿意高價(jià)收購(gòu)仔豬等待長(zhǎng)成后出售。”

　　值得關(guān)注的是，與生豬持續(xù)走低的市場(chǎng)行情不同，當(dāng)下的仔豬市場(chǎng)不僅價(jià)格持續(xù)走高，較節(jié)前上漲50—100元/頭，且成交相對(duì)活躍。

　　上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師王凌云告訴記者：“近期仔豬價(jià)格上漲與市場(chǎng)看好后市有關(guān)。2023年四季度北方疫情影響，河南、山東等地母豬及生豬產(chǎn)能受損，多地仔豬供應(yīng)下降，業(yè)內(nèi)對(duì)三季度市場(chǎng)行情預(yù)期增強(qiáng)帶動(dòng)價(jià)格快速走高。年內(nèi)來(lái)看，養(yǎng)殖端飼料成本壓力有所緩和，但隨著仔豬價(jià)格快速回升，生豬外購(gòu)養(yǎng)殖壓力仍存，壓縮后續(xù)生豬出欄利潤(rùn)?！?br>
　　有巨頭2個(gè)月采購(gòu)18萬(wàn)頭仔豬

　　此外值得注意的是，神農(nóng)集團(tuán)在2月23日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中透露，從2023年12月到2024年1月公司共采購(gòu)了約18萬(wàn)頭仔豬，未來(lái)仔豬采購(gòu)情況要看價(jià)格走勢(shì)和市場(chǎng)上的仔豬質(zhì)量，如果仔豬價(jià)格下降會(huì)繼續(xù)補(bǔ)充采購(gòu)一些優(yōu)質(zhì)仔豬，如果仔豬價(jià)格快速上漲或遠(yuǎn)高于公司斷奶成本的話就會(huì)暫停外購(gòu)，公司不會(huì)為了出欄數(shù)量盲目購(gòu)買仔豬，會(huì)根據(jù)價(jià)格、質(zhì)量、成本綜合考慮，合理安排未來(lái)采購(gòu)計(jì)劃。

　　神農(nóng)集團(tuán)表示目前公司成本下降主要體現(xiàn)在兩方面：一是豬苗成本下降，2023年初公司斷奶成本380+元/頭，在2024年1月份降到330+元/頭，不斷下降的斷奶成本帶動(dòng)養(yǎng)殖成本下降；二是飼料成本的下降，公司三元豬比例提升帶動(dòng)料肉比下降，現(xiàn)階段料肉比為2.6，去年年初料肉比約2.7。

　　此外，神農(nóng)集團(tuán)還表示，公司目前處于擴(kuò)張階段，如果未來(lái)豬價(jià)持續(xù)低迷，公司會(huì)做相關(guān)融資方面的工作安排確?，F(xiàn)金充裕；公司未來(lái)將重點(diǎn)走“輕資產(chǎn)”發(fā)展道路，追求穩(wěn)健發(fā)展，管理層一致認(rèn)為負(fù)債率在40%之內(nèi)是合適且安全的杠桿率水平。

　　上市公司聚焦降成本

　　在養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極的情況下，生豬市場(chǎng)去產(chǎn)能進(jìn)展如何？

　　王凌云表示，2023年國(guó)內(nèi)上游母豬產(chǎn)能震蕩回落，截至12月末官方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)能繁存欄為4142萬(wàn)頭，較2022年末累計(jì)降幅有限5.67%，較4100萬(wàn)頭的正常保有量仍高出1個(gè)百分點(diǎn)。隨近年上游生產(chǎn)效能（psy、msy）不斷提高，2024年預(yù)計(jì)生豬市場(chǎng)供應(yīng)端或仍相對(duì)充足。

　　改變當(dāng)前生豬養(yǎng)殖現(xiàn)狀，行業(yè)去產(chǎn)能的速度仍是最重要的決定因素。

　　華泰證券研報(bào)提及，豬價(jià)超預(yù)期下跌或主要由于豬肉供應(yīng)壓力偏大。生豬供給充足疊加春節(jié)后需求季節(jié)性回落，預(yù)計(jì)生豬養(yǎng)殖或?qū)⒀永m(xù)虧損，有望驅(qū)動(dòng)后續(xù)母豬產(chǎn)能加速去化。

　　鄢美玲表示，當(dāng)前，部分養(yǎng)殖場(chǎng)看好未來(lái)生豬行情，這在一定程度上或加深養(yǎng)殖企業(yè)“內(nèi)卷”，對(duì)本身資金較為緊張的企業(yè)來(lái)說(shuō)，或加重資金流動(dòng)壓力。

　　此外，布瑞克農(nóng)產(chǎn)品集購(gòu)網(wǎng)高級(jí)分析師徐洪志表示：“無(wú)論是基本面和資金面，都不是公司能夠在短期內(nèi)明顯改善的。更多企業(yè)出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)是時(shí)間問(wèn)題。對(duì)生豬行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局要有正確的判斷，微利運(yùn)行會(huì)是常態(tài)?！?br>
　　盡管去產(chǎn)能已成為公認(rèn)的市場(chǎng)主旋律，但上市豬企們2024年的出欄規(guī)劃仍在提高。具體而言，溫氏股份在2024年出欄目標(biāo)比去年實(shí)際出欄量增長(zhǎng)超500萬(wàn)頭，唐人神、神農(nóng)集團(tuán)和華統(tǒng)股份等公司在今年的出欄目標(biāo)均保持增長(zhǎng)。

　　但不容忽視的是，從豬企的1月生豬銷售簡(jiǎn)報(bào)來(lái)看，生豬銷售均價(jià)仍然低于成本線。這意味著，各大豬企不僅難以實(shí)現(xiàn)以量補(bǔ)價(jià)，甚至還將面臨“越賣越賠”的局面。中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜告訴記者，由于豬價(jià)持續(xù)低迷，生豬養(yǎng)殖行業(yè)普遍面臨虧損的挑戰(zhàn)。在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，降低成本成為提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。面對(duì)價(jià)格下跌和供給過(guò)剩的市場(chǎng)環(huán)境，通過(guò)降成本來(lái)提高盈利能力是必要的策略。

　　據(jù)了解，2023年全年，溫氏股份肉豬養(yǎng)殖綜合成本約8.3—8.4元/斤，同比下降約0.3元/斤。2024年在飼料原料價(jià)格不變的基礎(chǔ)上，公司制定全年平均肉豬養(yǎng)殖綜合成本的奮斗目標(biāo)為7.5—7.8元/斤。

　　新希望表示，2024年平均的育肥成本目標(biāo)為15.5元/kg，因?yàn)?023年全年平均的肥豬成本是16.7元/kg，相當(dāng)于下降了1.2元/kg。同時(shí)希望2024年年底全面進(jìn)入到15元以內(nèi)的育肥成本。