繼東瑞股份定增落地后，這是去年12月以來完成定增的第2只豬肉股。

    元旦節(jié)前夕，豬肉股天邦食品新一輪定增結(jié)果出爐。該輪定增以3.13元的價(jià)格共計(jì)發(fā)行3.83億股，募資總額為11.98億元，17名投資者最終獲配股份。而據(jù)此前發(fā)布的定增預(yù)案（修訂稿），公司最初計(jì)劃的募資總額為27.2億元，募資縮水55.96%。

    上述17名投資者涉及12家機(jī)構(gòu)投資者、3位個(gè)人投資者以及獸藥股回盛生物。這12家機(jī)構(gòu)具體包括4家私募機(jī)構(gòu)（其中一家兩只產(chǎn)品獲配）、3家公募基金、3家券商、國泰君安香港全資子公司國君金控、UBS AG。

    據(jù)公告披露，天邦股份先后于2022年6月、11月發(fā)布定增預(yù)案以及定增預(yù)案修訂稿，募資總額也從28億元降至27.2億元，募資投向未變，主要用于數(shù)智化豬場升級(jí)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

    另外，天邦食品首輪申購結(jié)束后投資者認(rèn)購資金、認(rèn)購股數(shù)未達(dá)到擬定目標(biāo)，且有效認(rèn)購家數(shù)不足35家，于是決定啟動(dòng)追加認(rèn)購程序。但首輪追加認(rèn)購后三大認(rèn)購指標(biāo)仍未達(dá)標(biāo)，再度啟動(dòng)追加認(rèn)購程序。

    本次定增完成后，天邦食品前十大股東“大換血”，獲配股份的8家機(jī)構(gòu)投資者新進(jìn)該股前十大股東行列，原十大股東僅剩董事長張邦輝以及前任董事長吳天星。該輪定增最大單一認(rèn)購方諾德基金更是一舉成為天邦食品的第三大股東。

    8家機(jī)構(gòu)投資者新進(jìn)前十大股東

    經(jīng)統(tǒng)計(jì)，3家公募共計(jì)獲配7426.84萬股，總投入為2.32億元，其中諾德基金、財(cái)通基金、匯添富分別獲配4704.99萬股、2239.62萬股、479.23萬股，投入金額分別為1.47億元、7010萬元、1500萬元。

    諾德基金是本次定增最大單一認(rèn)購方，私募機(jī)構(gòu)太倉贏源咨詢(有限合伙)位列第二，獲配3833.87萬股，涉及金額1.2億元。

    4家私募機(jī)構(gòu)共計(jì)獲配1.28萬股，總投入4億元。太倉贏源咨詢(有限合伙)之外，廣東德匯投資（旗下2只產(chǎn)品獲配）、上海拓牌基金、中閱資本分別以1.16億元、1.13億元、5000萬元投入金額，獲配3706.07萬股、3626.2萬股、1597.44萬股。

    穿透股權(quán)看，太倉贏源咨詢(有限合伙)是東源投資旗下公司。據(jù)中基協(xié)，東源投資成立于2022年6月，注冊(cè)及實(shí)繳資本均為1.5億元，注冊(cè)及辦公地址均位于天津市，實(shí)控人為太倉市資產(chǎn)經(jīng)營集團(tuán)。這是一家私募證券投資基金，管理規(guī)模區(qū)間在20-50億元，機(jī)構(gòu)信息最后更新時(shí)間為2023年9月。

    上述獲配股份的另外3家私募也均為私募證券投資基金。中閱資本成立于2017年，注冊(cè)及實(shí)繳資本均為1億元，管理規(guī)模區(qū)間在50-100億元，法定代表人及董事長孫建波曾任職于廣發(fā)基金、銀河證券；副總兼基金經(jīng)理劉安田曾在工銀瑞信、大成基金擔(dān)任投研人員。

    3家券商及國君金控投入3.68億元共計(jì)獲配1.14億股。其中，長城證券、國泰君安及國君金控均獲配3194.89萬股，各自投入1億元；同時(shí)廣發(fā)證券獲配1864.22萬股，投入金額為5835萬元。

    另外，UBS AG投資2600萬元獲配830.67萬股；獸藥股回盛生物投資投資投資1億元獲配3194.89萬股。

    除機(jī)構(gòu)投資者，3個(gè)人投資者也在本輪定增中獲配股份，余芳琴、吳天星、霍偉潮分別獲配1491.05萬股、638.98萬股479.23萬股，涉及金額4667萬元、2000萬元、1500萬元。

    天邦食品三季報(bào)指出，吳天星為公司第五屆董事會(huì)董事長；另外，牛散余芳琴參與過多只A股個(gè)股定增。

    截至三季度末，天邦食品前十股東依次為：張邦輝、吳天星、銀河德睿資本、國泰中證畜牧養(yǎng)殖ETF、汪夢(mèng)德、香港中央結(jié)算有限公司、張雁翔、潘麗英、余春潮、張一弛。

    本次發(fā)行新增股份完成股份登記后，諾德基金、太倉贏源咨詢(有限合伙)、回盛生物、上海拓牌基金、國泰君安、國君金控、長城證券、財(cái)通基金新進(jìn)該股前十股東。較三季度末，原來前十大股東中，僅剩張邦輝、吳天星2位自然人股東。

    虧損豬肉股為何再度吸引機(jī)構(gòu)投資者？

    這是去年12月以來完成定增的第2只虧損豬肉股。12月中旬，東瑞股份總募資9.25億元的上市后首輪定增落地，多家公私募基金、券商以及2位知名牛散郭偉松、楊岳智均有獲配股份。

    東瑞股份前三季度營收8.07億元；歸母凈虧4.16億元；第三季度凈虧損8552.74萬元，同比下降233.54%。

    前三季度，天邦食品累計(jì)營收72.69億元，同比增長6.36%；歸母凈虧15.66億元。三季度單季度，公司實(shí)現(xiàn)營收25.32億元，歸母凈虧3.1億元，虧損額環(huán)比收窄47.89%。

    截至三季度末，梁杏旗下國泰中證畜牧養(yǎng)殖ETF均現(xiàn)身天邦食品、東瑞股份前十大流通股東之中。其三季報(bào)指出，2023年再次爆發(fā)了小范圍的非洲豬瘟，當(dāng)前非瘟的防控手段仍以物理防控為主，生物技術(shù)暫未迎來突破，進(jìn)一步降低了養(yǎng)殖個(gè)體戶補(bǔ)欄意愿，加劇供需矛盾，未來豬價(jià)上漲至超預(yù)期位置的概率較大。由于當(dāng)前去化延續(xù)，繼續(xù)維持2023年年底或者2024年年初存在豬價(jià)上漲甚至新高的可能性的判斷。

    梁杏還指出，養(yǎng)殖行業(yè)還有兩條長邏輯：一是長期肉價(jià)上漲；二是防控豬瘟要求和智能化養(yǎng)殖等趨勢(shì)促使市場份額向頭部企業(yè)集中。

    山西證券12月研報(bào)預(yù)計(jì)2024年或出現(xiàn)本輪周期的第4個(gè)“虧損底”，是2006年以來首次出現(xiàn)4個(gè)“虧損底”的周期，且周期磨底有望逐漸進(jìn)入尾聲，建議在當(dāng)前第3個(gè)“虧損底”期間布局生豬養(yǎng)殖股。悲觀假設(shè)下，若明年第4個(gè)“虧損底”不是最后一個(gè)底，仍可以在第3個(gè)“虧損底”期間以“虧損期+低PB”策略捕捉養(yǎng)殖股的階段性機(jī)會(huì)。