1.1 行業(yè)地位
美國泰森食品公司始創(chuàng)于1935年，總部位于美國的阿肯色州，是全球第二大的肉類供應(yīng)商及生產(chǎn)商，也是眾多國際餐飲品牌及零售領(lǐng)軍企業(yè)的戰(zhàn)略合作伙伴，排在2021年《財(cái)富》世界500強(qiáng)企業(yè)榜單中的第270位。據(jù)公司官網(wǎng)數(shù)據(jù)，其主營業(yè)務(wù)包括雞肉、豬肉、牛肉及加工食品四個(gè)部分，目前泰森食品占據(jù)了美國肉制品市場(chǎng)超過五分之一的份額，在美國雞肉市場(chǎng)占比超過25%。2017—2021年，公司的營業(yè)收入從382.60億美元增加至470.49億美元，年均復(fù)合增速為5.31%;歸母凈利潤從17.74億美元增加至30.47億美元，年均復(fù)合增速為14.48%。截止2021年10月2日，泰森食品雇員約為13.7萬人，產(chǎn)品暢銷全美及全球145個(gè)國家和地區(qū)，是一家具有全球影響力的肉制品綜合企業(yè)。
泰森食品雞肉業(yè)務(wù)的營業(yè)收入較穩(wěn)定。由于泰森食品的成立時(shí)間較長，在肉雞業(yè)務(wù)領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈布局完善，且業(yè)務(wù)區(qū)域范圍廣，在雞周期下的抗壓能力較強(qiáng)，除2020年受新冠疫情影響外，營收增速有所下降，其余年份營業(yè)收入波動(dòng)幅度相對(duì)較小，并呈現(xiàn)遞升趨勢(shì)。2016-2021年，泰森食品雞肉業(yè)務(wù)的營業(yè)收入從109億美元增加至137億美元，年均復(fù)合增速為4.68%。
1.2 發(fā)展歷程
作為一家歷經(jīng)近90年風(fēng)雨發(fā)展迄今的全球肉制品巨頭，分析美國泰森食品公司的發(fā)展之路對(duì)于我國肉雞產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展來說極具借鑒意義?；仡櫭绹┥称饭景l(fā)展歷史，其發(fā)展歷程主要分為三個(gè)階段:
發(fā)展初期(1930s—1950s)：構(gòu)建垂直產(chǎn)業(yè)鏈
1935年泰森食品成立于阿肯色州，阿肯色州就是美國肉雞產(chǎn)業(yè)的誕生地之一。泰森食品最初是一家小運(yùn)輸公司，由于當(dāng)?shù)厝怆u產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，泰森便參與到肉雞產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中，進(jìn)行肉雞配送業(yè)務(wù)。第二年，泰森購買了一家雛雞孵化場(chǎng)并建設(shè)了飼料加工廠，開始進(jìn)行肉雞產(chǎn)業(yè)鏈上游養(yǎng)殖端業(yè)務(wù)布局。此后20年里，泰森通過投資建設(shè)、合并競(jìng)爭者等方式，將產(chǎn)業(yè)鏈從雞苗孵化延伸到肉雞養(yǎng)殖領(lǐng)域，并于1958年建立了自己的肉雞屠宰廠，進(jìn)軍下游屠宰領(lǐng)域，初步完成了肉雞產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合。
快速擴(kuò)張期(1960s—1990s)：成為肉雞產(chǎn)業(yè)一體化龍頭
20世紀(jì)60年代泰森公司創(chuàng)始人之子唐·泰森主導(dǎo)了整個(gè)公司的管理，實(shí)行了快速并購擴(kuò)張戰(zhàn)略。其并購擴(kuò)張的方向主要有：第一，完善肉雞產(chǎn)業(yè)的垂直整合，鞏固產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。并購標(biāo)的包括肉雞屠宰企業(yè)、飼料加工企業(yè)、食品制造企業(yè)及種雞繁育企業(yè)等。不僅創(chuàng)辦了雞肉食品企業(yè)Chicken Hut，還完全收購育種企業(yè)科寶，確立了全球肉雞育種行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位;第二，開展肉雞產(chǎn)業(yè)的橫向兼并，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。先后并購了Garrett Poultry、Holly Farms和Hudson Foods三家同類型的大型肉雞一體化企業(yè)，規(guī)模、產(chǎn)能不斷擴(kuò)大，成為世界上最大的雞肉生產(chǎn)、加工和銷售商;第三，開始了跨肉雞產(chǎn)業(yè)兼并的嘗試，開始進(jìn)軍肉豬、肉牛的加工業(yè)務(wù)。正是肉雞產(chǎn)業(yè)加速一體化、集中化的背景下，泰森得以脫穎而出，發(fā)展壯大，成為肉雞產(chǎn)業(yè)一體化龍頭。
全面發(fā)展期(2000s—至今)：邁向綜合肉制品巨頭之路
21世紀(jì)以來，泰森進(jìn)行了幾起具有戰(zhàn)略意義的大型并購，并購世界上最大的紅肉屠宰加工企業(yè)IBP、大型食品制造商Hillshire和Advance pierre的并購。具體來看，并購IBP使公司體量增大，成為橫跨雞肉、豬肉、牛肉屠宰加工的肉類供應(yīng)巨頭，也為其之后進(jìn)一步的并購擴(kuò)張埋下了伏筆;成功并購兩個(gè)大型加工食品品牌來鏈接泰森的傳統(tǒng)肉類供給產(chǎn)業(yè)，使泰森真正開啟了從育種、供應(yīng)、加工到包裝的網(wǎng)狀產(chǎn)業(yè)鏈模式。目前，泰森的業(yè)務(wù)已經(jīng)成為位居世界前列的肉類供應(yīng)商、加工商，進(jìn)一步向食品制造全產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域進(jìn)軍，邁向綜合肉制品巨頭之路。
1.3 產(chǎn)業(yè)布局
主營業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈概述
美國泰森食品公司的核心業(yè)務(wù)模式是通過兼并和收購打造肉制品全產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上的整合效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)，提高盈利能力和業(yè)績穩(wěn)定性。公司誕生之初是一家肉雞配送公司，并基于肉雞產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行擴(kuò)張。
20世紀(jì)90年代，泰森形成了從種雞繁育、飼料生產(chǎn)、養(yǎng)殖、屠宰加工到物流運(yùn)輸、食品制造完整的生產(chǎn)體系，同時(shí)也開始涉足豬肉、牛肉加工領(lǐng)域。
2001年收購IBP公司后，成為世界上最大的豬肉、牛肉供應(yīng)商之一。在把控肉制品上游產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)上，泰森通過不斷收購，向終端產(chǎn)業(yè)鏈縱向整合，形成了龐大的肉類消費(fèi)品品牌矩陣。
作為全球最大的肉類屠宰加工商，在其全產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務(wù)模式下，并沒有局限于提供中間產(chǎn)品，反而作為一家消費(fèi)品廠商為美國消費(fèi)者所認(rèn)知。據(jù)泰森食品公司顯示，其45%左右的營收來自于終端銷售(包括即食食品和加工食品)。當(dāng)前，泰森食品擁有38個(gè)子品牌，提供由肉類分割品、各式即烹食材和即食食品的龐大的產(chǎn)品體系。
作為全球領(lǐng)先的雞肉、牛肉、豬肉以及加工食品的生產(chǎn)商及供應(yīng)商，泰森食品涉及的業(yè)務(wù)范圍較廣，主要包括牛肉、雞肉、豬肉與加工食品。其中，牛肉是泰森食品的第一大創(chuàng)收來源，2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入179.99億美元，營收占比為38.26%;雞肉業(yè)務(wù)是泰森食品的第二大創(chuàng)收來源，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入137.33億美元，營收占比為29.19%。加工食品與豬肉分別為泰森食品的第三與第四大業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)占比分別為18.82%與13.34%;牛肉與加工食品兩項(xiàng)主營業(yè)務(wù)利潤同比分別增長105.1%、96.0%，雞肉、豬肉則同比分別下降612.3%、41.9%。
全球布局情況
截至2021年底，泰森食品在全球范圍內(nèi)共擁有3家研究中心，12家牛肉加工廠，7家豬肉加工廠，185家雞肉加工廠，以及35家預(yù)制食品加工廠，泰森在美國和全球擁有400多家企業(yè)和辦事處，包括亞洲、中美洲、南美洲、加勒比和環(huán)太平洋地區(qū)的國家。
隨著中國經(jīng)濟(jì)的迅速騰飛，中國市場(chǎng)在泰森的全球拓展戰(zhàn)略布局中，被賦予了戰(zhàn)略性的重要地位。從2001年起，泰森公司啟動(dòng)了開拓中國市場(chǎng)的步伐，相繼在中國成立了“泰森大龍”、“泰森南通”、“泰森日照”、“泰森華東”。目前在中國擁有三家研發(fā)中心、七大加工廠、18家自有養(yǎng)殖農(nóng)場(chǎng)，是國內(nèi)從養(yǎng)殖屠宰到加工配送的全產(chǎn)業(yè)鏈肉類生產(chǎn)企業(yè)，提供雞、牛、豬全品類食品的綜合解決方案。泰森在中國的產(chǎn)品以雞肉制品為主，經(jīng)過多年整合，泰森完成了以上海為中心，發(fā)力全國冷鮮雞肉零售市場(chǎng)的重要布局。
產(chǎn)業(yè)布局特征
(1)產(chǎn)業(yè)高度集中
泰森食品公司的產(chǎn)業(yè)高度集中突出表現(xiàn)在三個(gè)層面：首先從國家層面來看，泰森公司將95%以上的生產(chǎn)性實(shí)體機(jī)構(gòu)設(shè)立于美國國內(nèi)，在國外主要成立銷售公司和孵化場(chǎng);其次是從美國國內(nèi)區(qū)域?qū)用鎭砜?，以密西西比平原及濱海平原八、九個(gè)州為投資重點(diǎn)地區(qū);最后從州層面來看，以阿肯色州為中心，在美國的肉雞、牛、豬生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)州投資建立相應(yīng)的加工廠。泰森公司在美國本土25個(gè)州設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，但在其13多萬雇員中，阿肯色州等前五個(gè)州雇員占比超過50%。
(2)構(gòu)建區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈
泰森食品公司在養(yǎng)雞優(yōu)勢(shì)州建設(shè)孵化場(chǎng)、雞飼料廠、肉雞屠宰加工廠、冷庫、寵物食品廠、動(dòng)物蛋白廠、調(diào)理肉食品廠及分銷中心等產(chǎn)業(yè)一體化項(xiàng)目;在肉牛生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)州建設(shè)肉牛屠宰加工廠、冷庫、皮革處理廠、寵物食品廠、調(diào)理肉食品廠及分銷中心等產(chǎn)業(yè)一體化項(xiàng)目;在豬生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)州建設(shè)豬宰殺加工廠、冷庫、調(diào)理肉食品廠及分銷中心等產(chǎn)業(yè)一體化項(xiàng)目，在各地設(shè)立冷庫,由此形成區(qū)域相關(guān)產(chǎn)業(yè)集聚和肉制品供應(yīng)冷鏈，并帶來產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。例如，泰森公司在阿肯色州就建設(shè)了8個(gè)肉雞一體化項(xiàng)目，在內(nèi)布拉斯州投資15座牛宰殺加工廠、冷庫、寵物食品廠等相關(guān)項(xiàng)目，在艾瓦州運(yùn)營18個(gè)豬宰殺加工廠、冷庫、調(diào)理肉食品廠、分銷中心等相關(guān)項(xiàng)目。
(3)及時(shí)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)調(diào)整與升級(jí)
在泰森食品公司近90年的發(fā)展史中，除了現(xiàn)有的雞、豬、牛三種肉類產(chǎn)品業(yè)務(wù)外，還曾介入雞蛋、海產(chǎn)品事業(yè)。1962年，泰森食品公司兼并了俄克拉何馬州的雞蛋加工公司，1982年又將商品雞蛋事業(yè)部賣與嘉吉公司;1990年將面粉、面包等事業(yè)轉(zhuǎn)手出讓;1995年并購阿拉斯加海產(chǎn)品公司，1999年又將海產(chǎn)品事業(yè)轉(zhuǎn)讓給兩家專業(yè)海產(chǎn)品公司。2003年，泰森食品公司先后關(guān)閉了位于美國東北部幾個(gè)州的工廠。與此同時(shí)，泰森食品公司加大了種雞育種、食品安全、員工培訓(xùn)、安全生產(chǎn)、區(qū)域資產(chǎn)整合、國際市場(chǎng)開發(fā)及小包裝鮮肉等高附加值產(chǎn)品研究等方面的投資。2006年，泰森食品公司投資6～6.5億美元用于新研究中心、提高運(yùn)營效率、支持高附加值產(chǎn)品等項(xiàng)目。
2 美國泰森食品公司肉雞產(chǎn)業(yè)鏈分析
2.1 發(fā)展趨勢(shì)
20世紀(jì)40年代以來，美國肉雞產(chǎn)業(yè)通過育種技術(shù)和養(yǎng)殖模式的創(chuàng)新，由分散化、本地化的家庭副業(yè)逐漸演變?yōu)楦叨葮?biāo)準(zhǔn)化、一體化、規(guī)?；默F(xiàn)代產(chǎn)業(yè)。在這個(gè)過程中，雞肉產(chǎn)量也不斷增加、價(jià)格不斷下降，逐漸超過豬肉和牛肉，成為美國最主要的肉蛋白來源。由于雞肉產(chǎn)業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)高度的縱向一體化，市場(chǎng)集中度高于其他肉類，肉雞龍頭企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，并逐漸通過產(chǎn)業(yè)并購等方式更加深度地影響消費(fèi)端——泰森食品公司的發(fā)展歷程就是美國肉雞產(chǎn)業(yè)的縮影，是肉雞產(chǎn)業(yè)一體化浪潮的深度參與者和引領(lǐng)者。
收購兼并發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)、協(xié)同效應(yīng)。泰森食品公司發(fā)展的路徑就是一條不斷兼并擴(kuò)張的路徑，包括產(chǎn)業(yè)鏈上的縱向兼并、橫向的同業(yè)兼并、以及業(yè)務(wù)拓展的跨產(chǎn)業(yè)兼并。其具體表現(xiàn)為：肉雞產(chǎn)業(yè)上下游的兼并，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合效應(yīng);對(duì)其他肉雞屠宰廠商的兼并，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng);對(duì)肉豬、肉牛屠宰廠商的兼并，實(shí)現(xiàn)在整個(gè)肉類板塊內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈整合。相比于其他肉雞公司，泰森的兼并戰(zhàn)略更加堅(jiān)決和徹底。尤其是在泰森家族第二代唐泰森、第三代約翰泰森的引導(dǎo)下，泰森進(jìn)行了非常密集的企業(yè)兼并。兼并后規(guī)模的擴(kuò)大，使得泰森具有更大的能力進(jìn)行進(jìn)一步的擴(kuò)張，尤其是在整個(gè)美國肉雞產(chǎn)業(yè)鏈密集地進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈縱向整合的時(shí)期，泰森的并購?fù)ǔ６济媾R著與同業(yè)企業(yè)的競(jìng)爭，市值較大的泰森往往能夠在競(jìng)爭中獲勝。經(jīng)過幾次關(guān)鍵性的并購，使得泰森與美國其他肉雞公司真正拉開了差距。
在行業(yè)生產(chǎn)率不斷提高、產(chǎn)能不斷擴(kuò)張和消費(fèi)者對(duì)雞肉的偏好提高的大環(huán)境下，大舉擴(kuò)張無疑是順應(yīng)時(shí)代潮流的。泰森針對(duì)肉雞產(chǎn)業(yè)的垂直整合，形成了高效密切的產(chǎn)業(yè)聯(lián)合體。收購飼料廠有效地避免了上游飼料價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn);收購孵化場(chǎng)、種雞雞舍能夠充分把控肉雞養(yǎng)殖關(guān)鍵環(huán)節(jié);并購食品加工企業(yè)，使得雞肉能夠以加工食品的方式進(jìn)行出售，獲得更高的毛利率，同時(shí)雞肉食品價(jià)格波動(dòng)較小，給泰森更加穩(wěn)定的收入。
2.2 肉雞產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)的分析
雞肉業(yè)務(wù)是泰森的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，泰森食品打造了行業(yè)內(nèi)最為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，從上游的種雞繁育，到肉雞孵化、養(yǎng)殖，再到雞肉和各項(xiàng)雞肉產(chǎn)品的加工深加工乃至產(chǎn)品分銷，形成了高度協(xié)同的生產(chǎn)體系，規(guī)?；纳a(chǎn)以及產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應(yīng)，使得泰森雞肉業(yè)務(wù)在同業(yè)中具備競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。
重視種業(yè)布局，合理養(yǎng)殖管理
重視種業(yè)布局，保障種源供應(yīng)。泰森于1974年并購的科寶公司是世界上最大的種雞公司之一，至今仍占據(jù)全球白羽種雞50%的市場(chǎng)份額?？茖毷巧贁?shù)幾家壟斷原種雞和育種技術(shù)的公司之一，養(yǎng)殖業(yè)務(wù)所需的種雞全部來自上游子公司，保障了泰森食品公司雞肉業(yè)務(wù)上游供給的穩(wěn)定性。
合理養(yǎng)殖管理，合作關(guān)系穩(wěn)固。在上游肉雞養(yǎng)殖環(huán)節(jié)采用“公司+農(nóng)戶”模式，企業(yè)與養(yǎng)殖戶簽訂生產(chǎn)合同，由公司提供雛雞、飼料、養(yǎng)殖技術(shù)咨詢、獸醫(yī)、物流及收購等服務(wù)，合作農(nóng)戶提供養(yǎng)殖場(chǎng)、人工、養(yǎng)殖設(shè)備、動(dòng)物福利設(shè)備和其他公共設(shè)施，但不擁有肉雞的所有權(quán)，肉雞育成后由公司全部回收供應(yīng)屠宰加工環(huán)節(jié)。美國泰森食品公司自1940年代開始就開始推行合作養(yǎng)殖，目前在全美的合作養(yǎng)雞農(nóng)戶已超過3700戶，其中部分合作關(guān)系甚至已歷經(jīng)三代人。
科學(xué)合理加工，提升深加工水平
科學(xué)合理加工，提升產(chǎn)銷效率。泰森擁有全球技術(shù)先進(jìn)的自有屠宰加工線，加工效率領(lǐng)先整個(gè)行業(yè)，對(duì)加工肉類的品質(zhì)控制要求全球統(tǒng)一，并且對(duì)自有的優(yōu)質(zhì)雞肉原料進(jìn)行深加工，打造優(yōu)質(zhì)雞肉食品，迎合多樣化需求。擁有完善的全球冷鏈運(yùn)輸系統(tǒng)，全程溫控保障肉類品質(zhì)。2021財(cái)年，泰森食品公司在全美擁有肉雞加工廠186家(含8個(gè)租賃)，全年共加工肉雞超過24億羽，同比增長20.5%，周產(chǎn)能約為4700萬羽，產(chǎn)能利用率79%。
提升深加工水平，帶來品牌價(jià)值。總泰森食品結(jié)公司從肉雞到名牌切雞的演變我們可以看出從首先出售了活雞，然后建立了第一家屠宰場(chǎng)。然后把它們以不同方式放進(jìn)不同規(guī)格的包裝里。只要公司可以對(duì)雞肉做更多的加工和包裝，消費(fèi)者就能從中體驗(yàn)會(huì)更大的產(chǎn)品溢價(jià)，多樣的產(chǎn)品線和包裝樣式也將消費(fèi)體驗(yàn)與品牌相綁定，進(jìn)一步提升品牌價(jià)值。
延伸產(chǎn)業(yè)鏈下游，完善食品端布局
延伸產(chǎn)業(yè)鏈下游，發(fā)展預(yù)制食品業(yè)務(wù)。泰森食品公司預(yù)制食品的肉類原材料由其他分部提供，深加工后對(duì)外出售。泰森在雞肉深加工領(lǐng)域布局較早，在1969年就收購了一家專門服務(wù)餐飲客戶的雞肉深加工企業(yè)Prospect Farms。2014年，收購了全美知名的包裝食品企業(yè)Hillshire Brands,快速擴(kuò)張和完善下游食品端布局。目前公司在預(yù)制食品領(lǐng)域有Jimmy Dean、Hillshire Farm等知名品牌，產(chǎn)品涉及即食三明治、意大利香腸、培根、早餐腸、預(yù)制餐、肉類菜肴、面包棒和加工肉類等諸多品類。2021財(cái)年，公司預(yù)制食品板塊貢獻(xiàn)營收88.53億美元，同比增長3.8%，占比18.82%。
